Плече й ліквідація на ф'ючерсах
Оновлено:
Плече й ліквідація на ф'ючерсах це пара понять, які треба розуміти до першої угоди. Плече дозволяє торгувати на суму більшу за ваші гроші. Ліквідація це те, що відбувається, коли збиток з'їдає ці гроші й біржа закриває позицію за вас. Нижче всі терміни без жаргону.
Маржа, плече, обсяг позиції
- Маржа це ваші гроші, відкладені під позицію як забезпечення.
- Плече це множник: скільки разів обсяг позиції більший за маржу.
- Обсяг позиції (його ще називають номіналом) це маржа, помножена на плече.
Ілюстрація механізму, а не порада: депозит 1000 USDT, під позицію виділено 10% (маржа 100 USDT), плече 3x. Обсяг позиції 300 USDT. Якщо ціна рухається на 1%, ваш результат становить 1% від 300, тобто 3 USDT, а це 3% від маржі. Ті самі множення діють і на збиток.
Ліквідація
Поки позиція в збитку, її покриває маржа. Коли збиток доходить до того, що маржі ледь вистачає (біржа ще вимагає невеликий «запас», так звану підтримувану маржу), біржа примусово закриває позицію. Це і є ліквідація. Два наслідки:
- ліквідація закриває позицію гірше, ніж ваш власний стоп: з комісією та страховим збором біржі;
- чим більше плече, тим ближче ціна ліквідації до ціни входу. Спрощено: при плечі 10x рух ціни приблизно на кілька відсотків проти позиції вже небезпечний, при плечі 2x потрібен рух у десятки відсотків.
Це наближення: точне значення залежить від правил Binance для конкретної монети й розміру позиції, а також від режиму маржі.
Ізольована маржа та крос
На Binance є два режими маржі.
- Ізольована: під позицію виділена лише її маржа. Найгірший випадок це втрата саме цієї маржі.
- Крос: позицію забезпечує весь баланс ф'ючерсного рахунку. Ліквідація відсувається далі, але збиток однієї позиції може зачепити решту грошей на рахунку.
Binance ставить монеті ізольований режим у момент першої торгівлі нею. Snapback перед входом намагається перемкнути монету на крос. Якщо не вдалось (наприклад, на монеті вже є ізольована позиція чи ордер), вхід це не блокує. Тому пам'ятайте: при кросі всі гроші ф'ючерсного рахунку працюють як забезпечення.
Як Snapback обмежує плече
Плече стоїть поряд зі стоп-лосом. Якщо ліквідація настане раніше за стоп, стоп не встигне спрацювати, і планований збиток перетвориться на ліквідацію. Тому сервіс рахує найбільше допустиме плече для кожного рівня стопа. Формула з коду така: розглядається відстань, на якій настала б ліквідація, і додається запас у 20%. У майстрі створення бота біля кожного рівня стопа показано «макс. плече», а під полем «Плече» з'являється підказка на кшталт «При стопі −20% максимум 3x, інакше ліквідація настане раніше за стоп».
Приклад із майстра (на запасній ставці підтримуваної маржі 2,5%, реальна для монети може відрізнятись): для стопа −10% це 6x, −20% це 3x, −30% це 2x. Чим глибший стоп, тим менше дозволене плече.
Якщо в налаштуваннях бота плече вище за допустимий поріг для монети, сервіс не відкриває угоду й повідомляє про помилку, а не торгує з небезпечним плечем. Поле «Плече» приймає цілі числа від 1 до 20, але також обмежується порогом стопа.
Скільки грошей іде в угоду
Поле «Сума входу, % депозиту» у блоці «Ризик» це частка депозиту, яка стає маржею однієї угоди. Обсяг позиції це ця маржа помножена на плече. Тому при плечі 3x і 10% депозиту реальна позиція становить 30% депозиту. Стоп на русі ціни 20% проти позиції з такого обсягу означає збиток близько 6% депозиту, плюс комісії та прослизання.
Окремі запобіжники теж працюють на ризик: «Макс. одночасних позицій», «Макс. сумарна маржа, % депозиту» та «Денний ліміт збитку, %».
Типові помилки
- Плече без стопа. Найнебезпечніше поєднання: ціна просто проходить крізь ліквідацію.
- Стоп далі за ліквідацію. Стоп тоді формально є, але це декорація.
- Забувати про крос. Здається, що ризикуєте лише маржею, а насправді всім рахунком.
- Ігнорувати комісії й фандинг. При великому обсязі вони помітні.
- Рахувати в «відсотках від ціни», а не «від депозиту». 20% руху ціни на плечі 5x це вже 100% маржі.
Що це означає на практиці
Плече не дає перевагу: воно лише збільшує ставку. Якщо стратегія слабка, плече пришвидшить втрати. Якщо сильна, збільшить і прибутки, і просадки. Торгівля ф'ючерсами з плечем ризикована, і ви можете втратити частину або всі вкладені кошти. Як стоп і тейки працюють разом із плечем, описано в статті стоп-лос і тейк-профіт на Binance, а загальна картина шорту в статті як шортити на Binance.
Часті питання
Що таке плече на ф'ючерсах простими словами?
Це множник, за яким ви торгуєте на суму більшу за свою маржу. При плечі 5x на 100 USDT маржі ви відкриваєте позицію на 500 USDT, і результат множиться так само.
Що таке ліквідація на Binance?
Це примусове закриття позиції біржею, коли маржі вже не вистачає, щоб покривати збиток. Ліквідація зазвичай гірша за власний стоп-лос.
Яке плече найбезпечніше?
Чим менше, тим далі ціна ліквідації. Безпечного плеча не існує, але плече без стопа чи зі стопом далі за ліквідацію особливо небезпечне.
Чим відрізняється ізольована маржа від крос-маржі?
При ізольованій під позицію виділено лише її маржу. При крос-марджі її забезпечує весь баланс ф'ючерсного рахунку, тож збиток однієї позиції може торкнутись решти грошей.